Jean-François Dumais*, gestionnaire des stratégies de placement chez Bâtirente, partage avec vous les résultats de nos fonds et ses commentaires sur l’économie et les marchés financiers. Cette édition fait le point sur la situation au 31 mars 2025.
L’ÉCONOMIE
Droits de douane, croissance économique et inflation
Les menaces de l’administration Trump d’imposer des droits de douane sur les exportations de ses partenaires commerciaux vers les États-Unis crée de l’incertitude sur la croissance économique et l’inflation à venir.
Si ces droits de douane sont instaurés, la croissance économique mondiale pourrait être inférieure aux prévisions. De plus, l’inflation pourrait rester à un niveau élevé ou même augmenter, rendant difficile pour les banques centrales de poursuivre leur cycle de baisse de leur taux directeur.
L’économie mondiale pourraient alors connaître un épisode de stagflation, caractérisé par une stagnation économique et une inflation persistante. Une récession serait envisageable, entraînant de nombreuses pertes d’emplois.
LES MARCHÉS
Actions
Les conditions économiques énoncées ci-haut ont entraîné des résultats variés selon les régions. D’une part, l’indice MSCI Monde tous pays a enregistré un rendement de -1,3 % (en dollars canadiens), attribuable notamment à la performance difficile de titres américains liés à l’intelligence artificielle (les 7 magnifiques). En revanche, le principal indice canadien (S&P/TSX) a affiché un rendement positif de 1,5 %, soutenu principalement par la bonne performance des titres liés à l’or et au pétrole.
Obligations
Les craintes de ralentissement économique ont entraîné une baisse des taux obligataires. En période d’incertitude, les investisseurs se tournent souvent vers des actifs jugés moins risqués. Ainsi, l’indice obligataire universel FTSE Canada a affiché un rendement positif de 2,0 %.
LES RÉPERCUSSIONS SUR LES FONDS DIVERSIFIÉS BÂTIRENTE
Au premier trimestre, les Fonds diversifiés Bâtirente ont tous surpassé leur portefeuille de référence. Ils ont démontré leur capacité à protéger le capital des membres en période de forte volatilité, avec des rendements positifs allant de 0,1 % à 1,8 %, en fonction de leur profil de risque, du plus risqué (plus d’actions) au moins risqué (plus d’obligations).
Les Fonds Multi en actions
Actions canadiennes Multi : 1,6 %
Actions mondiales Multi : -1,0 %
Actions mondiales à faible capitalisation Multi : -2,6 %
Les Fonds Multi en revenus fixes
Trésorerie Multi : 1,9 %
Obligations Multi : 2,1 %
PERSPECTIVE 2025
Volatilité anticipée
Les réactions des marchés financiers montrent que la présidence de Donald Trump pourrait entraîner de la volatilité dans les années à venir. Il sera donc difficile de déterminer quelles classes d’actifs seront favorisées dans ce contexte. C’est pourquoi il est primordial de conserver une diversification dans différentes classes d’actifs et régions afin de bien naviguer à travers ces turbulences. Il est important de retenir que les Fonds Bâtirente sont conçus pour offrir une grande diversification, permettant ainsi de composer avec différents scénarios économiques.
Dans un contexte de volatilité, il est crucial de rester concentré sur vos objectifs financiers à long terme et de prendre des décisions en fonction de votre profil d’investisseur. En cas de faiblesse des marchés, un investissement périodique permet de profiter de baisses potentielles et d’en profiter advenant une reprise de ceux-ci.
*Jean-François Dumais œuvre à titre de gestionnaire des stratégies de placement chez Bâtirente depuis 2019. Il détient une maîtrise en administration des affaires, option finances. Il possède plus de 20 ans d’expérience dans l’univers des marchés financiers.