Chaque trimestre, Jean-François Dumais*, gestionnaire des stratégies de placement chez Bâtirente, partage avec vous les résultats de nos fonds et ses commentaires sur les marchés financiers.
Cette édition fait le point sur la situation de l’année 2022.
Comment s’est comportée l’économie en 2022?
L’inflation mondiale a atteint un sommet en 40 ans en raison de plusieurs facteurs comme la guerre en Ukraine, la pandémie qui a perduré, les défaillances de la chaîne d’approvisionnement mondiale ainsi que la pénurie de main-d’œuvre et de logements. Plusieurs banques centrales ont augmenté significativement leur taux directeur dans le but de diminuer la demande de biens et services et de ralentir cette inflation. Par exemple, au Canada, on remarque aujourd’hui que ces hausses de taux ont fonctionné même si l’inflation est demeurée élevée. Celle-ci est passée de 8,1 % à la fin du mois de juin à 6,3 % à la fin décembre. Ces hausses de taux ont aussi pour conséquence de ralentir la croissance économique et de nombreux experts prévoient une récession en 2023.
Quelle a été la performance des marchés en 2022?
Les hausses de taux d’intérêt des banques centrales ont eu un impact important sur les marchés financiers. Comme dans la majorité des épisodes de crises, la devise américaine sert de valeur refuge car l’économie américaine est considérée plus stable et inspire confiance. L’indice Obligations Univers Canada a eu un rendement négatif de près de 12 % en 2022. Il s’agit d’une baisse record pour cet indice. L’indice TSX Composite (Canada) a baissé de 5,8 %. Aussi, les actions mondiales tous pays ($ CAD) ont baissé de plus de 12 %.
En résumé, ce qu’il faut retenir, c’est que peu importe le profil d’investisseur, la probabilité de rendement positif pour 2022 était très faible.
Quelles ont été les répercussions sur les Fonds diversifiés Bâtirente?
En 2022, les Fonds diversifiés Bâtirente ont connu une performance négative et ont affiché des rendements entre -8,6 % et -5,7 % selon leur profil de risque, soit du plus risqué au moins risqué. Cependant, le bon positionnement des mandats confiés à des gestionnaires d’expérience a permis de générer un rendement supérieur aux indices de référence (voir la définition plus bas) variant de 0,8 % pour le Fonds Revenu à 1,7 % pour le Fonds Énergique. Cela s’explique par le fait que Bâtirente s’éloigne des titres spéculatifs en accordant une attention particulière à la préservation du capital de ses membres.
Quelle a été la performance des Fonds Multi Actions en 2022?
Le Fonds Bâtirente Actions mondiales Multi a obtenu un rendement total de -11,7 % (comparativement à -12,4 % pour l'indice de référence). De son côté, le Fonds Bâtirente Actions mondiales à faible capitalisation Multi a réalisé une performance de -9,0 % (comparativement à -13,3 % pour l'indice de référence). L’emphase sur la protection du capital des membres ici aussi a permis de limiter les impacts négatifs. Par exemple, le Fonds Bâtirente Actions mondiales à faible capitalisation Multi a produit un rendement de 4,3 % supérieur à son indice de référence. Le Fonds Bâtirente Actions canadiennes Multi a, pour sa part, baissé de seulement 1,3 % et a réussi à produire un rendement de 4,6 % supérieur à son indice de référence.
Qu’en est-il des Fonds Multi en revenus fixes?
Ces fonds ont aussi obtenu un rendement négatif. La forte hausse des taux d’intérêt a contribué aux rendements de -3,0 % du Fonds Bâtirente Trésorerie Multi (comparativement à -4,0 % pour l'indice de référence) et de -8,7 % du Fonds Bâtirente Obligations Multi (comparativement à -11,7 % pour l'indice de référence). Cependant, la performance par rapport à l’indice de référence de ces fonds a été excellente en raison principalement de l’échéance plus courte des obligations qui est profitable dans un contexte inflationniste.
Quelles sont les perspectives pour 2023?
On a vu que plusieurs banques centrales ont réagi de façon « musclée » en 2022 en augmentant leur taux d’intérêt pour réduire l’inflation, ce qui semble fonctionner et cela pourrait redonner de la confiance aux investisseurs. Cependant, un juste équilibre entre la croissance économique et l’inflation devra être trouvé. Il semble que la hausse de taux des banques centrales tire à sa fin. La réouverture de l’économie chinoise en raison de la fin de la politique zéro Covid pourrait contrebalancer la performance économique plus difficile du reste du monde. En revanche, cette réouverture pourrait relancer l’inflation à la hausse.
Quels conseils suivre pour l’année à venir?
Chez Bâtirente, on dit souvent qu’en période de volatilité, il faut maintenir le cap et regarder à long terme. Et c’est encore plus vrai quand on pense à la retraite ou à d’autres projets d’avenir! Car, sur les 10 dernières années, les Fonds diversifiés ont produit des rendements annualisés variant entre 3,6 % et 8,5 %, ce qui est largement supérieur à l’inflation enregistrée sur cette période.
Pour en savoir plus sur les Fonds Bâtirente et obtenir les rendements à jour, consultez la section section
Fonds Bâtirente.
*Jean-François Dumais œuvre à titre de gestionnaire des stratégies de placement chez Bâtirente depuis 2019. Il détient une maîtrise en administration des affaires, option finances. Il possède 18 ans d’expérience dans l’univers des marchés financiers.
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Indice de référence : qu’est-ce que ça signifie?
Quand on vous partage la performance des différents Fonds Bâtirente chaque trimestre ou sur une année écoulée, on mesure leurs rendements par rapport à des indices de référence. Bâtirente confie des mandats à des gestionnaires qui sélectionnent des portefeuilles différents des indices de référence, ceci dans le but de produire des rendements supérieurs.
En quoi est-ce important?
Avoir un indice de référence des rendements obtenus par nos Fonds permet de déterminer en partie si ces derniers sont performants. Évidemment, on vise à obtenir un rendement supérieur à l’indice de référence, et même lorsque ceux-ci sont négatifs comme récemment. Un portefeuille en actions canadiennes grande capitalisation sera très fréquemment comparé à l’indice qui s’appelle le « S&P/TSX Composite ». Par exemple, pour l’année 2022, le Fonds Bâtirente Actions canadiennes Multi a obtenu un rendement de -1,3 % et l’indice de référence S&P/TSX Composite a fait -5,8 %.[/box]
Chaque trimestre, Jean-François Dumais*, gestionnaire des stratégies de placement chez Bâtirente, partage avec vous les résultats de nos fonds et ses commentaires sur les marchés financiers.
Cette édition fait le point sur la situation de l’année 2022.
Comment s’est comportée l’économie en 2022?
L’inflation mondiale a atteint un sommet en 40 ans en raison de plusieurs facteurs comme la guerre en Ukraine, la pandémie qui a perduré, les défaillances de la chaîne d’approvisionnement mondiale ainsi que la pénurie de main-d’œuvre et de logements. Plusieurs banques centrales ont augmenté significativement leur taux directeur dans le but de diminuer la demande de biens et services et de ralentir cette inflation. Par exemple, au Canada, on remarque aujourd’hui que ces hausses de taux ont fonctionné même si l’inflation est demeurée élevée. Celle-ci est passée de 8,1 % à la fin du mois de juin à 6,3 % à la fin décembre. Ces hausses de taux ont aussi pour conséquence de ralentir la croissance économique et de nombreux experts prévoient une récession en 2023.
Quelle a été la performance des marchés en 2022?
Les hausses de taux d’intérêt des banques centrales ont eu un impact important sur les marchés financiers. Comme dans la majorité des épisodes de crises, la devise américaine sert de valeur refuge car l’économie américaine est considérée plus stable et inspire confiance. L’indice Obligations Univers Canada a eu un rendement négatif de près de 12 % en 2022. Il s’agit d’une baisse record pour cet indice. L’indice TSX Composite (Canada) a baissé de 5,8 %. Aussi, les actions mondiales tous pays ($ CAD) ont baissé de plus de 12 %.
En résumé, ce qu’il faut retenir, c’est que peu importe le profil d’investisseur, la probabilité de rendement positif pour 2022 était très faible.
Quelles ont été les répercussions sur les Fonds diversifiés Bâtirente?
En 2022, les Fonds diversifiés Bâtirente ont connu une performance négative et ont affiché des rendements entre -8,6 % et -5,7 % selon leur profil de risque, soit du plus risqué au moins risqué. Cependant, le bon positionnement des mandats confiés à des gestionnaires d’expérience a permis de générer un rendement supérieur aux indices de référence (voir la définition plus bas) variant de 0,8 % pour le Fonds Revenu à 1,7 % pour le Fonds Énergique. Cela s’explique par le fait que Bâtirente s’éloigne des titres spéculatifs en accordant une attention particulière à la préservation du capital de ses membres.
Quelle a été la performance des Fonds Multi Actions en 2022?
Le Fonds Bâtirente Actions mondiales Multi a obtenu un rendement total de -11,7 % (comparativement à -12,4 % pour l’indice de référence). De son côté, le Fonds Bâtirente Actions mondiales à faible capitalisation Multi a réalisé une performance de -9,0 % (comparativement à -13,3 % pour l’indice de référence). L’emphase sur la protection du capital des membres ici aussi a permis de limiter les impacts négatifs. Par exemple, le Fonds Bâtirente Actions mondiales à faible capitalisation Multi a produit un rendement de 4,3 % supérieur à son indice de référence. Le Fonds Bâtirente Actions canadiennes Multi a, pour sa part, baissé de seulement 1,3 % et a réussi à produire un rendement de 4,6 % supérieur à son indice de référence.
Qu’en est-il des Fonds Multi en revenus fixes?
Ces fonds ont aussi obtenu un rendement négatif. La forte hausse des taux d’intérêt a contribué aux rendements de -3,0 % du Fonds Bâtirente Trésorerie Multi (comparativement à -4,0 % pour l’indice de référence) et de -8,7 % du Fonds Bâtirente Obligations Multi (comparativement à -11,7 % pour l’indice de référence). Cependant, la performance par rapport à l’indice de référence de ces fonds a été excellente en raison principalement de l’échéance plus courte des obligations qui est profitable dans un contexte inflationniste.
Quelles sont les perspectives pour 2023?
On a vu que plusieurs banques centrales ont réagi de façon « musclée » en 2022 en augmentant leur taux d’intérêt pour réduire l’inflation, ce qui semble fonctionner et cela pourrait redonner de la confiance aux investisseurs. Cependant, un juste équilibre entre la croissance économique et l’inflation devra être trouvé. Il semble que la hausse de taux des banques centrales tire à sa fin. La réouverture de l’économie chinoise en raison de la fin de la politique zéro Covid pourrait contrebalancer la performance économique plus difficile du reste du monde. En revanche, cette réouverture pourrait relancer l’inflation à la hausse.
Quels conseils suivre pour l’année à venir?
Chez Bâtirente, on dit souvent qu’en période de volatilité, il faut maintenir le cap et regarder à long terme. Et c’est encore plus vrai quand on pense à la retraite ou à d’autres projets d’avenir! Car, sur les 10 dernières années, les Fonds diversifiés ont produit des rendements annualisés variant entre 3,6 % et 8,5 %, ce qui est largement supérieur à l’inflation enregistrée sur cette période.
Pour en savoir plus sur les Fonds Bâtirente et obtenir les rendements à jour, consultez la section section Fonds Bâtirente.
*Jean-François Dumais œuvre à titre de gestionnaire des stratégies de placement chez Bâtirente depuis 2019. Il détient une maîtrise en administration des affaires, option finances. Il possède 18 ans d’expérience dans l’univers des marchés financiers.
Indice de référence : qu’est-ce que ça signifie?
Quand on vous partage la performance des différents Fonds Bâtirente chaque trimestre ou sur une année écoulée, on mesure leurs rendements par rapport à des indices de référence. Bâtirente confie des mandats à des gestionnaires qui sélectionnent des portefeuilles différents des indices de référence, ceci dans le but de produire des rendements supérieurs.
En quoi est-ce important?
Avoir un indice de référence des rendements obtenus par nos Fonds permet de déterminer en partie si ces derniers sont performants. Évidemment, on vise à obtenir un rendement supérieur à l’indice de référence, et même lorsque ceux-ci sont négatifs comme récemment. Un portefeuille en actions canadiennes grande capitalisation sera très fréquemment comparé à l’indice qui s’appelle le « S&P/TSX Composite ». Par exemple, pour l’année 2022, le Fonds Bâtirente Actions canadiennes Multi a obtenu un rendement de -1,3 % et l’indice de référence S&P/TSX Composite a fait -5,8 %.
