CONJONCTURE, ÉCONOMIE ET MARCHÉS
Voici des extraits de la revue des marchés du troisième trimestre de 2020 effectuée par notre partenaire Aon.
Les marchés boursiers mondiaux ont poursuivi leur rebond au troisième trimestre, franchissant leurs sommets historiques pré-pandémie. Cette performance a été soutenue par l’optimisme quant aux progrès des essais de vaccins contre la COVID-19 et par des politiques monétaires et fiscales favorables. Cependant, les craintes d’une deuxième vague de contaminations par le coronavirus et l’absence d’accord sur de nouvelles mesures de relance budgétaire aux États-Unis ont inversé certains des gains réalisés par les marchés. Le rendement de l’indice MSCI Monde au troisième trimestre s’est établi à 6,7 % en monnaies locales et à 5,8 % en dollars canadiens. Pour leur part, les actions canadiennes ont fait un gain de 4,7 %.
La Réserve fédérale américaine (Fed) prévoit maintenir les taux d’intérêt proches de zéro jusqu’en 2023. Au cours du trimestre, la Fed a également annoncé un changement majeur dans la conduite de sa politique monétaire en adoptant une approche de « ciblage d’une inflation moyenne ». Dans le cadre de cette nouvelle approche, la Fed viserait une inflation moyenne de 2,0 % sur un certain temps en permettant à l’inflation de dépasser la cible pour compenser les périodes où l’inflation est passée sous la cible. Étant donné que ces derniers temps l’inflation était en deçà de la cible, une période d’inflation plus élevée pourrait être tolérée, selon cette nouvelle approche, sans que la Fed n’ait à resserrer sa politique monétaire.
Les dirigeants de l’Union européenne ont conclu un accord sur un plan de relance de 750 milliards d’euros en réponse à la crise du coronavirus. La Commission européenne financera ce programme en empruntant pour la première fois sur les marchés financiers. La zone euro a également connu un deuxième mois consécutif de déflation, ce qui exerce une pression sur la Banque centrale européenne pour permettre à l’inflation de dépasser sa cible à l’avenir.
La Banque du Canada (BdC) a maintenu son taux directeur à sa limite inférieure effective de 0,25 %. La BdC a déclaré que la reprise économique était légèrement meilleure que prévu, bien que l’incertitude concernant les perspectives générales demeure.
En raison des mesures de confinement généralisées, l’économie canadienne a subi sa pire contraction depuis l’enregistrement des premières données comparables en 1961. Elle a diminué à un taux annualisé de 38,7 % au deuxième trimestre de 2020.
PERFORMANCE DES FONDS BÂTIRENTE
À l’instar du deuxième trimestre, les Fonds diversifiés Bâtirente ont connu une excellente performance au troisième trimestre de 2020 en affichant des rendements entre 1,7 % et 5,2 % selon leur profil de risque. Malgré le contexte difficile lié à la pandémie, le fonds Prévoyant affiche même un rendement positif sur l’année.
Sur les cinq dernières années, les Fonds diversifiés ont produit des rendements annualisés variant entre 3,7 % et 7,8 %, ce qui est largement supérieur à l’inflation.
La bonne performance des Fonds diversifiés Bâtirente au troisième trimestre de 2020 s’explique en grande partie par la performance de nos différents portefeuilles d’actions et notre portefeuille de ressources mondiales.
Le Fonds Bâtirente Actions mondiales Multi a obtenu, au troisième trimestre, un rendement total de 8,5 %. De son côté, le Fonds Bâtirente Actions canadiennes Multi a produit un rendement absolu de 4,2 %. Cependant, depuis le début de l’année, le Fonds a retranché 5,6 % par rapport à l’indice du marché. La sous-performance s’explique notamment par le biais prononcé pour le style valeur par rapport à l’indice de référence.
Finalement, au cours du troisième trimestre, le portefeuille de Ressources mondiales a obtenu un rendement de 8,8 %.
Les fonds de titres à revenu fixe ont aussi obtenu un rendement positif au troisième trimestre. Le resserrement des écarts de crédit a contribué au rendement de 1,0 % du Fonds Bâtirente Trésorerie Multi et de 1,1 % du Fonds Bâtirente Obligations Multi. Depuis le début de l’année, la performance absolue de ces fonds a été très positive (4,2 % et 6,8 %). Cependant, la performance relative a été négative en raison notamment de la durée plus courte.
Pour en savoir plus sur les Fonds Bâtirente et obtenir les rendements à jour, consultez notre section sur les fonds.